Regnskaber & nyheder

Få et kort overblik over de seneste nyheder og regnskaber blandt børsnoteret selskaber.

Google Q3-2023
image

Google har udgivet deres Q3
Aktien faldt 9% på dagen, men er det en overreaktion?

Resultat
Omsætning +11,6 % (76,9 mia. USD):white_check_mark:
Driftsindkomst +23,5 % (21,3 mia. USD):white_check_mark:
Driftsmargin +3% (28%):white_check_mark:
Nettoindkomst +40 % ($19,6 mia.):white_check_mark:
EPS $1,55/aktie (+46,2%):white_check_mark:

Google-tjenester
Google Search 44 mia. USD (+11,39 %)
Google Services i alt 67 mia. USD (+11,48 %)
Google Cloud 8 mia. USD (+23,53 %)

Yderligere kommentarer
“I’m pleased with our financial results and product momentum this quarter, with AI-powered innovations in Search, YouTube, the cloud, our Pixel devices, and more. We continue to focus on making AI more useful for everyone; There is exciting progress and much more to come.”
-Sundar Pichai, CEO

“The fundamental strength of our business was again evident in the third quarter, with $77 billion in revenue, an 11% year-over-year increase, driven by significant growth in Search and YouTube, and momentum in the cloud. We continue to focus on judicious capital allocation to deliver sustainable financial value.”

  • Ruth Porat, finansdirektør

Ekstra info:
Google købte YouTube for 1,65 milliarder dollars tilbage i oktober 2006. For Q3 2023 indbragte YouTube 8 milliarder dollars i omsætning fra annoncer🤯

2 Synes om

Coca-Cola Q3 regnskab (24. oktober 2023)
Coca-Cola præsenterede i tirsdags deres indtjeningsrapport for tredje kvartal (Q3 2023). Indtjeningsrapporten overgik estimater og investorernes forventninger, samt løftede guidance for resten af 2023. Coca-Cola aktien steg 3% i den forbindelse.

Resultater:
Nettoomsætning stiger +8 % (12 mia. USD)
Vareforbrug stiger +2 % (4,7 mia. USD)
Bruttofortjeneste stiger +12 % (7,3 mia. USD)
Driftsindkomst stiger +6 % (3,27 mia. USD)
Driftsmargin falder 0,5 % (27,4%)
Indtjening per. aktie (EPS) stiger +9 % til 0,71 USD

Bemærkninger:
Likviditetsstrøm (cash flow): Likviditetsstrøm fra driften var 8,9 milliarder dollars år til dato, en stigning på 861 millioner dollars i forhold til det foregående år, drevet af stærk forretningsmæssig præstation og initiativer vedrørende arbejdskapital, delvist opvejet af betalingen af overgangsskatten i løbet af andet kvartal.

Løftet guidance for 2023 årsregnskab

    1. Coca-Cola har hævet vækstguidance i sammenlignelige indtjening per aktie for hele året fra 5-6% til 7-8%.
    1. Coca-Cola har løftet guidance for organisk omsætningsprognose for året fra 8-9% til 10-11%.

Meta Platforms Q3

Revenue: $34,15B (+23% YoY)
Cost and Expenses: $20,40B (-7% YoY)
EBIT: $13,75B (+143% YoY)
EPS: $4,39 (+168% YoY)

Actual vs Estimated

Revenue: Actual $34,2B vs Estimated $33,5B (Beat✅ på +2,09% )
EPS: Actual $4,39 vs Estimated $3,65 (Beat✅ på +20,27% )

Meta har haft et forrygende tredje kvartal, og overrasker på toplinje - men vigtigst - kæmpe beat af expectations til deres bundlinje. Virksomheden har virkelig formået at tage “the year of efficiency” til sig, og vender tilbage til en EBIT margin af hele 40%(i mod sidste års EBIT margin på 25%). Derudover har de foretaget personalereduktioner og afskediget 24% af medarbejderne som en del af deres effektivitetsstrategi.

Dog ser de ud til at stå over for stigende omkostninger i det kommende år på forskellige fronter. Dette kan blandt andet tilskrives de betydelige investeringer, de har foretaget i de seneste år, hvilket forventes at resultere i en betydelig stigning i afskrivningsomkostningerne i 2024 sammenlignet med 2023.

Herudover forventer de også en betydelig stigning af underskuddet for Reality Labs på grund af deres fortsatte produktudviklingsindsats inden for augmented reality/virtual reality. Dette er fortsat en kæmpe underskudsforretning, hvor Meta har brændt mere end $20B siden launch.

Selvom Meta har præsteret imponerende resultater i tredje kvartal, er de opmærksomme på en volatil start på det nye kvartal. De har bemærket, at annonceringsomkostningerne (ad spend) er faldet en lidt siden begyndelsen af konflikten i Israel/Palæstina. Denne tendens har utvivlsomt været med til at skabe en vis uro på aktiemarkedet, på trods af det stærke resultat.

Overordnet har Meta leveret et imponerende kvartal, der viser en stærk økonomisk præstation og en klar indikation af, at de har efterladt udfordringerne fra 2022 bag sig.

(Bonus:
Siden 2019 Q4 har Meta tilføjet 880 millioner daglige aktive brugere (DAU) til deres platforme. Da Snapchat i øjeblikket har 406 mn DAU, betyder det, at Meta tilføjede over to “Snapchats” på mindre end fire år)

Yesterday Stan Druckenmiller was back in the media in a sit down with Paul Tudor Jones - two of the greatest of all time.

His interviews are full of value. He has been bearish for the last 1-2 years and that bias should of course be noted but he highlights his views on the future path of inflation, AI, Gold/Bitcoin and more. Well worth a watch!

Opsamling på C25-selskaberne efter afslutningen på regnskabsåret 2023

Regnskaberne for helåret 2023 er offentliggjort. Det er dermed tid til at gør status. Hvordan har de enkelte selskaber klaret sig, og hvordan ser fremtiden ud? Dette samler vi op på, med en kort kommentar på C25 selskaberne.

A.P. Møller Mærsk: Et svært år blev afsluttet
Selskabet befinder sig lige nu i et svært marked, der er præget af hård konkurrence. Fragtraterne og mængderne er under pres. Derudover kunne selskaber annoncerer at man har valgt at skrotte det 5. aktiekøbsprogram.

Bavarian Nordic: Rekordresultat i 2023
2023 blev et godt år for Bavarian Nordic og, hvor selskabet kunne rapportere det bedste økonomiske resultat nogensinde, drevet af en ekstraordinær vækst i rejsevacciner og koppe-/mpoxvacciner. Således endte omsætningen på DKK 7,1 mia. og EBITDA på DKK 2,6 mia. I 2024 ventes der en omsætning i intervallet DKK 5,0-5,3 mia. og EBITDA i intervallet DKK 1,1-1,35 mia.

Carlsberg: Løftede langsigtede forventninger
I andet halvår 2023 kunne Carlsberg inkasserer et stort milliardunderskud, efter selskabet trak sig fra Rusland. I 2023 endte væksten fra den organiske drift på 5,2%, mod selskabets egne forventninger i intervallet 4-7%. Dagen før årsregnskabet løftede Carlsberg de langsigtede målsætninger, det betyder at selskabet nu venter en gennemsnitlig organisk omsætningsvækst i intervallet 4-6% (tidligere 3-5%).

Dansk Bank: Forventer et godt 2024
Regnskabet for 2023, var på linje med den forventede og ligesom andre banke var det særligt renteindtægterne der trak væksten. Banken annoncerede både et udbytte for 2023, samt et aktietilbagekøbsprogram på DKK 5,5 mia. Danske Bank adskiller sig fra andre banker ved at banken ikke ser en indtjeningsnedgang i 2024 og 2025.

Demant: Aktietilbagekøb og solide forventninger til 2024
Demant kom ud af 2023 med en toplinje som ventet, men den organiske vækst lander lidt under forventningerne. Det der stjal overskriften fra regnskabet, var at Demant kunne annoncere at selskabet har planer om et aktietilbagekøb på over DKK 2 mia. i løbet af 2024. I 2024 venter Demant en organisk vækst på 4-8%.

DSV: Den sidste tur
Regnskabet for 2023 blev det sidste regnskabet med Jens Bjørn Andersen, fremadrettet vil Jens Lund være CEO. 2023 var et udfordrede år for DSV med faldende fragtrater og en laverer efterspørgsel. Selskabets egne forventninger til 2024 ser ud til at være lidt konservative i et marked med høj usikkerhed.

Genmab: Øget salg i 2024
Genmap kom igennem 2023, hvor omsætningen var lidt højere end forventningerne, og driftsresultatet var som ventet. Det var derfor især forventningerne til 2024 der var i fokus i forbindelse med annonceringen af regnskabet. I 2024 ventes omsætningen at være i intervallet DKK 18,7-20,5 mia. (DKK 16,4 mia. i 2023). Derudover vil Genmab iværksætte et aktietilbagekøb på DKK 3,5 mia.

GN Store Nord: En reducering af gælden
GN Store Nord har været presset af en høj gæld efter købet af SteelSeries. I årsregnskabet for 2023 fremgår det, at det er lykkedes at få reduceret gælden med DKK 4,0 mia., hvor løbetiden på den resterende væsentlige gæld er til tredje kvartal 2026. Regnskabet for 2023 var indenfor selskabets egne forventninger. I 2024 venter GN Store Nord en organiske vækst intervallet 2-8% og en EBIT-margin i intervallet 12-14%.

ISS: Frasalget af den franske forretning skrider frem
I løbet af 2023 blev det varslet at ISS ønskede at frasælge den franske del af forretningen. I årsregnskabet fremgår det at aftalen er underskrevet og ventes gennemfør i første halvår 2024. Den organiske vækst var i 2023 på 9,7%. I 2024 ventes der en organisk vækst på 4-6% og en overskudsgrad over 5%.

Jyske Bank: Skuffende udbytte og aktietilbagekøb
Ligesom andre danske banker blev 2023 et godt år, med flere løbende opjusteringer igennem året. Det virker dog skuffende at Jyske Bank trods rekordresultatet i 2023 ender med et udbytte på blot DKK 7,8 per aktie og ikke starter et aktietilbagekøbsprogram. I 2024 venter banket et overskud efter skat i intervallet DKK 4,3-5,1 mia.

NKT: Debut i C25 med et solidt resultat for 2023
2023 var på mange måder et godt år for NKT, selskabet fik både debut i C25-indekset og kunne ligeledes præsentere gode resultater i årsregnskabet 2023, og guidance for 2024 på linje med forventningerne. NKT bevæger sig i et segment, hvor efterspørgslen og markedet er stigende, hvilket er med til at understøtte væksten i NKT fremadrettet.

Nordea: Renteindtægterne skød i vejret
Nordea kunne i 2023 annoncerer et historisk milliardoverskud, der primært var drevet af høje renteindtægter, ligesom mange andre af de store banker kunne rapportere i 2023. Nordea har også hævet de mere langsigtede mål for 2025, hvor banken nu venter et afkast på egenkapitalen på over 15%, tidligere var målet et afkast på over 13%.

Novo Nordisk: Bragede frem
2023 kan bedst beskrives som værende imponerende, et år hvor Novo Nordisk bragede frem og leverede på både omsætningen og indtjeningen. Selskabet kunne i 2023 regnskabet præsenterer store investeringer i forsyningskæden, hvilket skal være med til at sikre den fremtidige vækst. Forventningerne til 2024 er en salgsvækst i intervallet 18-26% og driftsresultatet ventes at vækste i intervallet 21-29%.

Novonesis (Novozymes): Sidste regnskab fra Novozymes
2023 blev det sidste regnskab for enzymkæmpen, fremover vil Novozymes være fusioneret med Chr. Hansen, under det samlede navn Novonesis. 2023 blev et år præget af skiftende markedsefterspørgsel, dette betød også at Novozymes skuffede i både top og bund sammenlignet med analytikernes forventninger.

Ørsted: Vinden blæste ikke Ørsteds vej
Før regnskabet var investorerne allerede forberedt på et regnskab der tydeligt bar præg af et svært år, hvor Øasted blandt andet måtte foretage store nedskrivninger. Lettelsen var at en kapitaludvidelse ikke blev en realitet. Bekostningen er at Ørsted mindsker selskabets investeringsprogram og sløjfer udbyttet for 2023, 2024 og 2025.

Pandora: Opjusteringer i 2023 som perler på en snor
Pandora kunne i løbet af 2023 flere gange opjusterer forventningerne til den organiske vækst. Forventningerne til 2024 indikerer økonomisk usikkerhed. Selskabet venter en organisk vækst i intervallet 6-9% (8% i 2023). Afslutningsvis vil smykkeselskabet starte et nyt aktietilbagekøbsprogram i 2024 på op til DKK 4,0 mia.

Royal Unibrew: Fokus på integration
Regnskabet for 2023 var ikke ligefrem prangende, alligevel var det de nye langsigtede forventninger der kom i fokus. Royal Unibrew har i 2023 fortaget hele tre opkøb, derfor sættes der nu en stopper for opkøb, og fokus bliver nu på at flette nye selskaber ind i forretningen og dermed få løftet EBIT-marginen.

Rockwool: Solidt aktietilbagekøbsprogram
Rockwool fik en god afslutning på fjerde kvartal, der var over det forventede. Trods svære markedsforhold, lykkedes det Rockwool at komme solidt i mål. I forlængelse af regnskabet, kunne Rockwool annoncere et aktietilbagekøbsprogram på EUR 160,0 mio. I 2024 forventer Rockwool fortsat en lav byggeaktivitet.

Tryg: Et år med store vejr skader
2023 var et år præget af store vejr skader, trods det høje niveau af vejr skader endte 2023 regnskabet over analytikerforventningerne. I 2023 havde Trygs insurance omsætning en vækst på 4,8%. Udbyttet i fjerde kvartal var ligesom de foregående tre kvartaler på DKK 1,85 per aktie, svarede til det totale udbytte i 2023 udgør DKK 7,4 per aktie.

Vestas Wind Systems: Tilbage på sporet
I 2023 lykkedes det Vestas at komme tilbage på sporet, da selskabet kunne præsentere sorte tal i regnskabet og et overskud på DKK 581,0 mio. mod et milliard underskud i 2022. I 2024 venter Vestas yderligere fremgang med en solid vækst i både omsætningen og indtjeningen.

Zealand Pharma: Fase 2-data sendte aktien mod himlen før regnskabet
Zealand Pharma oplevede i 2023 en stor fremgang i omsætningen og et mindsket tab på bunden. Fokus skal dog være rettet mod de gode data fra selskabets lægemiddelkandidat Survodutid som selskabet kunne præsentere gode fase 2-data på før regnskabet. I 2024 kan investorerne se frem til flere nyheder relateret til selskabets pipeline.

Disclaimer: Jeg ejer aktier i ISS og GN Store Nord og ovenståede er udelukkende til informationsformål. Det er derfor ikke en anbefaling om at købe, ikke købe, sælge eller ikke at sælge aktier i ISS og GN Store Nord.

1 Synes om