Vi går ind i en vigtig uge, som vil være med til at afgøre retningen for markedet i de
næste uger. Ugen byder på rentemøder og flere store regnskaber.
Det amerikanske marked havde en stærk uge i sidste uge, hjulpet på vej af generelt
pæne regnskaber. Det er især de store tech-virksomheder, som har fået et gevaldigt
løft. Tesla og Netflix, som begge fik store klø i 2022, leverede over forventning. På
grund af en kraftigt nedskruet værdiansættelse er der pæn upside i disse og
lignende aktier, hvis det nu ikke går helt så dårligt, som man havde frygtet.
I denne uge kommer der så flere store regnskaber. Indenfor teknologi-sektoren
drejer det sig bl.a. om Meta/Facebook, Amazon, og Alphabet/Google. Alle tre havde
et frygteligt 2022, så det bliver spændende at se, om de kan bryde den
nedadgående trend. Vi har også nogle sværvægtere fra Dow30, nemlig Exxon Mobil
(olie), Caterpillar (byggeri) og MacDonalds (forbrug). Hvis de fleste af regnskaberne
kan bekræfte os i, at det ikke står helt så slemt til med økonomien på
virksomhedsniveau som forventet, vil det være positivt for fremtidsudsigterne for
både de amerikanske – og ved afsmitning – for de globale aktiemarkeder.
Vigtigst af alt står årets første rentemøder i de store centralbanker på programmet.
Det begynder med FOMC onsdag aften dansk tid, fulgt af Bank of England og ECB om
torsdagen. Federal reserve ventes at hæve sin rente med ”blot” 0,25%, men der
hersker her mandag fortsat usikkerhed omkring størrelsen af rentestigningen,
hvilket er med til at skabe en vis uro i markedet. I fredags kom der PCE-tal fra USA
(tal for prisstigninger på forbrugerniveau), og de pegede for første gang i flere
måneder på en stigende inflation. Da PCE-tallet er data, som Fed siges at vægte
meget højt i sin vurdering af inflationen, kan der vente en ubehagelig overraskelse
enten i forbindelse med selve renteudmeldingen eller i den efterfølgende
pressekonference.
For ECB er forventningen en stigning på en halv procent til 3,0%. Det tyske DAX-
indeks har i et par uger ligget i en snæver range – efter en stærk start på året. Et
eller andet må ske på den front snart.